സ്മാർട്ട് മണി, ഡെറിവേറ്റീവ്സ് & ഓപ്ഷൻസ്Smart Money, Derivatives & Options

Liquidity എന്നത് എളുപ്പത്തിൽ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും ഉള്ള ഓർഡറുകളുടെ സാന്നിധ്യം. സ്ഥാപനങ്ങൾ വലിയ ഓർഡറുകൾ ഇടുമ്പോൾ അവർക്ക് Liquidity ആവശ്യമാണ് — അതിനാൽ അവർ Liquidity Pools (സ്റ്റോപ്പ് ഓർഡറുകൾ കൂടുതലുള്ള പ്രദേശങ്ങൾ) ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

ഒരു Liquidity Sweep എന്നത് വില ഒരു ലെവലിനെ തുളച്ച് സ്റ്റോപ്പ് ഓർഡറുകൾ ട്രിഗർ ചെയ്ത ശേഷം വേഗത്തിൽ തിരിച്ചുവരുന്നതാണ്. Order Block (OB) എന്നത് സ്ഥാപനങ്ങൾ വലിയ ഓർഡർ ഇട്ട പ്രദേശം; Fair Value Gap (FVG) എന്നത് വേഗത്തിലുള്ള നീക്കത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന വിലയിലെ വിടവ്.

ഒരു Futures Contract എന്നത് ഭാവിയിൽ ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിൽ ഒരു നിശ്ചിത വിലയിൽ ഒരു അസറ്റ് വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള കരാർ. ഇതിൽ Lot Size, Expiry, Margin എന്നിവ നിർണായകമാണ്.

Open Interest (OI) എന്നത് നിലവിലുള്ള കരാറുകളുടെ എണ്ണം. OI-യും വിലയും ചേർത്ത് വായിക്കുമ്പോൾ Long Buildup, Short Buildup, Short Covering, Long Unwinding എന്നിവ തിരിച്ചറിയാം. Contango എന്നത് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില സ്പോട്ടിനേക്കാൾ ഉയർന്നിരിക്കുന്ന അവസ്ഥ; Backwardation എന്നത് താഴ്ന്നിരിക്കുന്ന അവസ്ഥ.

ഒരു Option എന്നത് ഒരു അസറ്റ് ഒരു നിശ്ചിത വിലയിൽ (Strike Price) ഒരു നിശ്ചിത തീയതിക്ക് മുൻപ് വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള അവകാശം — ബാധ്യതയല്ല. ഈ അവകാശത്തിന് നൽകുന്ന വിലയാണ് Premium.

Call Option — വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം; Put Option — വിൽക്കാനുള്ള അവകാശം. വിലയുടെ സ്ഥാനം അനുസരിച്ച് ITM (In The Money), ATM (At The Money), OTM (Out of The Money) എന്ന് തരം തിരിക്കുന്നു. ഇന്ത്യയിൽ ഇൻഡക്സ് ഓപ്ഷൻസ് European-style ആണ് — അതായത് എക്സ്പയറി ദിവസം മാത്രം എക്സർസൈസ് ചെയ്യാം.

ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയം നാല് പ്രധാന ഘടകങ്ങളാൽ സ്വാധീനിക്കപ്പെടുന്നു — അവയെ Greeks എന്ന് വിളിക്കുന്നു. Delta — അണ്ടർലയിംഗ് വിലയിലെ മാറ്റത്തോട് ഓപ്ഷൻ എത്ര സെൻസിറ്റീവ്; Gamma — ഡെൽറ്റയിലെ മാറ്റം; Theta — സമയം കടന്നുപോകുമ്പോൾ പ്രീമിയം കുറയൽ; Vega — IV-യിലെ മാറ്റത്തോട് സെൻസിറ്റിവിറ്റി.

Implied Volatility എന്നത് മാർക്കറ്റ് ഭാവിയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വോളറ്റിലിറ്റിയുടെ അളവാണ്. ഇത് ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയത്തിൽ നേരിട്ട് പ്രതിഫലിക്കുന്നു — IV ഉയർന്നാൽ പ്രീമിയം ഉയരും; IV കുറഞ്ഞാൽ പ്രീമിയം കുറയും.

IV Rank ഉം IV Percentile ഉം ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലെ IV-യുടെ സ്ഥാനം കാണിക്കുന്നു. ഫലങ്ങൾ പ്രഖ്യാപിക്കുന്നതിന് മുൻപ് IV ഉയരും; ഫലം വന്നതിന് ശേഷം IV Crush ഉണ്ടാകും — പ്രീമിയം കുത്തനെ കുറയും. ഇതാണ് ഓപ്ഷൻ ബയർമാർ നഷ്ടപ്പെടുന്ന ഏറ്റവും സാധാരണ കാരണം.

Option Chain എന്നത് ഒരു സ്ട്രൈക്കിന് ചുറ്റുമുള്ള എല്ലാ കോളും പുട്ടും ഓപ്ഷനുകളുടെയും ഡാറ്റ കാണിക്കുന്ന പട്ടിക. ഇതിൽ Open Interest (OI), Volume, Change in OI, PCR എന്നിവ പ്രധാനം.

PCR (Put-Call Ratio) = Put OI ÷ Call OI. PCR > 1 ആണെങ്കിൽ പുട്ട് OI കൂടുതൽ (ബെയറിഷ് ഭയം); PCR < 0.7 ആണെങ്കിൽ കോൾ OI കൂടുതൽ (ബുള്ളിഷ് ആവേശം). ഏറ്റവും കൂടിയ OI ഉള്ള സ്ട്രൈക്ക് പലപ്പോഴും ഒരു Support/Resistance ആയി പ്രവർത്തിക്കുന്നു.

ഓപ്ഷൻ സ്ട്രാറ്റജീസ് നാല് വിഭാഗങ്ങളായി തിരിക്കാം: Bullish (വില കയറുമെന്ന് പ്രതീക്ഷ), Bearish (വില ഇറങ്ങുമെന്ന്), Neutral (വില ഒരിടത്ത് നിൽക്കുമെന്ന്), Volatility (വലിയ ചലനം വരുമെന്ന്). ഓരോ സ്ട്രാറ്റജിക്കും വ്യത്യസ്ത പേഓഫ് ഘടനയുണ്ട്.

ഓപ്ഷൻ ട്രേഡിംഗിൽ റിസ്ക് മനസ്സിലാക്കാതെ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നത് അപകടമാണ്. ഓരോ സ്ട്രാറ്റജിക്കും Maximum Profit, Maximum Loss, Breakeven എന്നിവ ഉണ്ട്. കൂടാതെ Gamma Risk (എക്സ്പയറിക്ക് അടുത്ത്), Theta Risk (സമയ ക്ഷയം), IV Crush, Gap Risk എന്നിവ പ്രത്യേകം ശ്രദ്ധിക്കണം.

Position Sizing ഏറ്റവും പ്രധാനം: ഒരു ട്രേഡിൽ മൊത്തം മൂലധനത്തിന്റെ 1%–2% മാത്രം റിസ്ക് ചെയ്യുക. എക്സ്പയറി ദിവസം ട്രേഡ് ചെയ്യുമ്പോൾ Assignment/Exercise സാധ്യതകൾ കണക്കിലെടുക്കണം.